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下周一机构一致最看好的10金股

  中恒电气(002364):业绩快速增长 向能源互联网进军

  公司发布2014 年报,报告期内,完成销售收入6.0 亿元,同比增长39%;归属于上市公司净利润1.26 亿元,比去年同期增长41%,合EPS为0.48 元,基本符合预期。同时向全体股东每10 股送2 股转增8 股派0.2元。

  分产品来看,以中恒博瑞为主的电力软件业务同比大幅增长59%至2.0亿元;另一方面,受益于4G 大规模建设和市场份额提升,通信电源业务同比增长36%至2.9 亿元。

  毛利率略微下降0.1 百分点,费用率下降0.9 个百分点。

  2014 年公司综合毛利率同比略微下降0.1 个百分点至46.0%,主要是电力软件业务毛利率同比下滑7.6 个百分点;而通信电源业务由于高端产品比例提升其毛利率同比上升0.7 个百分点。

  2014 年公司期间费用率同比下降0.9 个百分点,其中销售费用率和管理费用率由于规模效应所致分别同比下降0.5 个百分点和1.3 个百分点;财务费用由于定期存款利息减少从而同比增加59 %。

  向能源互联网进军。

  展望2015 年,公司的电力信息化和电力电子两大业务板块将持续稳定增长,其中电力信息化板块中新能源、核电领域的业务拓展将成为其新的利润增长点;电力电子板块中电动汽车充电系统、数据中心用高压直流电源系统(HVDC)等领域的业务随着国家能源等相关政策的出台快速发展。

  以能源革命为背景的新一轮电力改革也即将起航,通过并购苏州普瑞进军能源互联网,实现从设备和软件提供商向智慧能源综合解决方案提供商的战略转型。

  维持“买入”评级,目标价30 元。光大证券

  运盛实业(600767):并购心电信息化龙头,转型渐入佳境!

  公司拟发行股份募集资金收购心电信息化龙头麦迪克斯medex。麦迪克斯是国内心电网络解决方案提供商龙头企业。优势包括:服务客户高端,三甲医院占比超过;软硬件一体化;系统兼容性高,可与HIS 交互,与GE 设备兼容;用WEB 浏览。我们测算心电网络仅医院的年需求就达到25 亿元,公司收入不到1 亿元,发展空间大。麦迪克斯可能与公司前期收购的融达信息、上海国际医学中心形成远程医疗、互联网健康管理和线下医疗服务三大平台,各平台间具备协同性。

  公司向医疗服务转型态度坚决,执行力强,成功可能性较大。公司自2013年下半年公告拟收购上海国际医学中心(SIMC)起,即明确向医疗服务转型。在2014 年收购预案被否决后,公司并未停止并购步伐,于2014 年9月并购专注于HIS 和GMIS 的上海融达信息。公司同时在2014 年在董事会和管理团队中大量增加医疗人才。公司的专注使公司转型成功概率增大。同时公司的房地产业务将为转型提供现金流及业绩支撑。

  财务预测与投资建议。

  有望变身医疗信息化公司,首次给予买入评级。我们预计公司2014-2016 年业绩为0.05、0.12、0.23 元,这里考虑了发行股份收购medex 完成后盈利并表及股本摊薄的因素。利用分部估值法对公司进行估值,由于2015 年公司未将medex 完全并表,故采用可比公司2016 年的PE 估值作为估值依据。

  其中公司医疗服务业务2016 年可比公司估值为84X,由于公司涉足的心电网络系统、CIS/GMIS 业务为成长性较高市场,且子公司medex 和融达信息处于龙头地位,故给予40%的估值溢价,即118X,对应股价15.71 元;地产业务可比公司为产业地产公司,2016 年估值为24X,对应股价2.43 元。

  整体目标价格18.14 元,首次给予买入评级。东方证券

  鱼跃医疗(002223):力拓医用器械和互联网医疗,迎广阔发展空间

  产品丰富、渠道强大,现有业务快速增长。公司所处的家用医疗器械与中高值耗材行业保持高于整体医疗器械的快速增长。公司现金流产品、明星产品、潜力产品布局合理,现金流产品收入保持稳定,明星产品保持30%左右快速增长,新上市潜力产品如血糖监测系列、空气净化器等则高速增长。公司构建了零售+医院+电商的多维渠道,零售渠道经过多年培育具有强大的渠道控制力及品牌影响力,医院渠道则通过血糖产品重点拓展,电商渠道在大力推广下收入保持高速增长。

  并购强化医用器械耗材业务。公司上市以来多次并购具有较强的整合能力。2015上半年有望收购并表上海医疗器械(集团)有限公司100%股权,获得丰富的手术器械等产品文号以及医院销售渠道资源,此外预计后续整合将显著提高上械集团盈利水平。红杉光明基金通过协议转让获得公司7%股权,有望助力公司并购海外医用器械及拓展互联网医疗。